UPS یک "کیف مختلط" کلاسیک را در Q 2 2025 درآمد خود تحویل داد: درآمد21.2 میلیارد دلارپیش بینی 20.8 میلیارد دلاری وال استریت را شکست داد ، اما درآمد را برای هر سهم تنظیم کرد1.55 دلار کوتاه شداز تخمین 1.57 دلار. شوکر واقعی؟ برای سه ماهه دوم مستقیم ، UPS از ارائه درآمد کامل یا راهنمایی سود خودداری کرد ، با استناد به "عدم اطمینان کلان اقتصادی" که مربوط به تغییر سیاست های تجارت و تقاضای مصرف کننده است.
سرمایه گذاران سریع و شدید واکنش نشان دادندارسال سهام 7.84 ٪در معاملات قبل از بازار. سهام لجستیک Bellwether اکنون تقریباً 20 ٪ از سال به روز کاهش یافته است.
جنگ های تجاری به سختی برخورد کرد: تعرفه ها خط طلایی Ups Ups را خرد می کنند
ترس "عدم اطمینان" نظری نیست. تعرفه های جدید "De Minimis" در کالاهای چینی با ارزش کم-که در ماه مه اجرا شدحجم کوبیده شده در سودآورترین مسیر تجاری UPS: محموله های چین به ایالات متحده. تا ژوئن ، حجم روزانه در این خط34.8 ٪ نسبت به سال گذشته.
مدیرعامل کارول تام هیچ کلمه ای را کمرنگ نکرد: "سیاست تجارت ایالات متحده و تعرفه ها برای تجارت خوب نیست." در حالی که او تأکید کرد که تجارت ناپدید نمی شود-این تغییر ناگهانی است-تغییر ناگهانی به وضوح خسته شده است. حاشیه عملیاتی بخش بین المللی به 15.2 ٪ کاهش یافته است که 370 امتیاز پایه کاهش یافته است ، حتی با افزایش درآمد در آنجا 2.6 ٪.
در داخل تعمیرات اساسی رادیکال UPS
با فشار رشد ، UPS در حال مسابقه است تا هزینه ها را از طریق آن کاهش دهد "کارایی مجدد"ابتکار عمل. این طرح پرخاشگر است:
- قطع 20،000 شغلدر سال 2025
- بسته شدن 73+ امکانات(74 در حال حاضر در H1 بسته شده است)
- ارائه دهندهخرید داوطلبانهبرای اتحادیه درایورهای آمریکایی-اول
هدف؟3.5 میلیارد دلار در کل صرفه جویی در هزینهامسال حاشیه ها تأثیر اولیه را نشان می دهد: حاشیه عملیاتی داخلی ایالات متحده با وجود 0.8 ٪ درآمد ، تا حدودی به دلیل قیمت گذاری منضبط و کاهش حجم تجارت الکترونیکی با حاشیه ، 7.0 ٪ صاف نگه داشته شده است.
سایه و شیفت های استراتژیک آمازون
UPS عمداً از حجم دور می شود و به نظر می رسد غیر سودآور است ، به ویژه ،تجارت آمازونبشر محموله های آمازون در H1 13 ٪ کاهش یافت و پیش بینی می شودبرای همه 2025 25 ٪ کاهش یابد.
در عوض ، UPS به سوله های با ارزش بالاتر فشار می آورد:
- درآمد تدارکات بهداشت و درمان 5.7 ٪ افزایش یافت
- بخش SME اکنون 32 ٪ را تشکیل می دهداز حجم ایالات متحده (تا 230 bps yoy)
محصول Saver Ground آن (که قبلاً SurePost) پس از اقدامات قیمت گذاری ، میانگین حجم روزانه 23.3 ٪ کاهش یافته است-UPS مبادله ای که برای اولویت بندی حاشیه ها بر حجم پذیرفته شده است.
چرا راهنمایی های خراشیده خیابان را به هم زدند
در حالی که UPS 2025 مخارج سرمایه (3.5B $) و سود سهام (5.5 میلیارد پوند) را تأیید کرد ، امتناع آن از سود پروژه یا سود سیگنال ها احتیاط عمیق را نشان می دهد. مدیران به چهار متغیر سیال اشاره کردند:
- تنش های تعرفه ای در ایالات متحده و چین
- غیر قابل پیش بینیتقاضای فصل اوج تعطیلات
- درتأثیر خرید رانندهدر عملیات
- مصرف کننده "معامله پایین"در میان احساسات ضعیف
همانطور که یکی از تحلیلگران در مورد تماس با درآمد خاطرنشان کرد ، "عدم اطمینان دشمن ارزیابی است."
مسیر پیش رو: کارآیی بیش از گسترش
در حال حاضر ، دفترچه بازی UPS واضح است:هزینه های کنترل ، نه حجمبشر با افت وابستگی شبکه Leaner و Amazon ، شرط می بندد که فشار 3.5 میلیارد دلاری آن می تواند تلاطم مربوط به تجارت را جبران کند.
اما با وجود سهام نزدیک به 52 هفته پایین و تعرفه های دوره ترامپ هنوز در جریان است ، سرمایه گذاران شکاک باقی می مانند. همانطور که مدیرعامل Tomé اظهار داشت: "تغییر در سیاست های تجاری بر تجارت و تقاضای جهانی تأثیر می گذارد. چگونه سازگاری شرکت ها دوره بعدی در تدارکات را تعریف می کنند."
